Tras una fase de consolidación de cuatro semanas, la acción del fabricante estadounidense de vehículos eléctricos Rivian Automotive Inc. (ISIN: US76954A1034) vuelve a situarse con mayor fuerza en el foco de los inversores internacionales. El motivo del renovado interés es una reevaluación optimista del gran banco suizo UBS. El analista Joseph Spak elevó el valor de Neutral a Buy y mantiene el precio objetivo de 17,00 dólares estadounidenses. El mercado reaccionó de inmediato: la acción de Rivian subió con fuerza durante la sesión en la Nasdaq y cerró con un alza del 8,47 por ciento, a 13,19 dólares estadounidenses.
El modelo R2 como esperanza y el giro en el margen del vehículo
El núcleo del análisis positivo de UBS es la valoración de que la caída de las últimas semanas fue exagerada y ofrece una atractiva oportunidad de entrada. Especialmente el próximo arranque del nuevo SUV mediano R2 hace que los expertos se muestren confiados. Las primeras señales sobre la demanda de clientes del modelo de gran volumen y menor precio se presentan sólidas. UBS espera que Rivian complete a finales de 2026 el giro hacia un margen bruto positivo en el negocio automotriz puro y que a partir del primer trimestre de 2027 registre cifras negras a nivel bruto en la producción de vehículos.
La división de software compensa el déficit en la fabricación de automóviles
Una mirada a las últimas cifras del tercer trimestre de 2026 deja clara la situación actual de la empresa. Los ingresos totales aumentaron alrededor de un 38 por ciento interanual hasta entre 2.155 y 2.20 millones de dólares estadounidenses, respaldados por 19.248 vehículos entregados. En términos consolidados, Rivian logró un beneficio bruto de 176 millones de dólares estadounidenses, algo que se debe sobre todo a los ingresos procedentes del software y los servicios, incluidos los aportes de desarrollo de la empresa conjunta con Volkswagen. Sin embargo, en la fabricación de automóviles puros, Rivian siguió registrando una pérdida bruta de unos 80 millones de dólares estadounidenses con unos ingresos automotrices de 1,55 mil millones de dólares estadounidenses (margen bruto automotriz de -5,2 por ciento). El lanzamiento de producción más refinado del R2 debe cerrar precisamente esa brecha.
La estabilidad financiera protege frente a una rápida dilución
Para los inversores particulares, la situación de liquidez de un fabricante de vehículos eléctricos aún no rentable es de importancia central. A pesar de una salida de efectivo persistentemente alta —el flujo de caja libre se situó en el tercer trimestre en menos 1,12 mil millones de dólares estadounidenses—, la dotación de capital está por ahora asegurada. Gracias a la cooperación con Volkswagen, que puede aportar en total hasta 5,8 mil millones de dólares estadounidenses, así como a otras líneas de crédito, el capital total disponible o previsto asciende a unos 13 mil millones de dólares estadounidenses. Los analistas de UBS creen que Rivian debería poder seguir hasta al menos 2029 sin ampliaciones de capital adicionales dilutivas.
