Microsoft mantiene sin cambios su rumbo agresivo en la infraestructura de IA y nube. Según informaciones de prensa, el gigante estadounidense del software y la nube (ISIN: US5949181045) planea más que triplicar su capacidad mundial de centros de datos, desde los alrededor de 12 gigavatios actuales hasta más de 38 gigavatios en 2032. Este paso no solo pone de relieve la enorme necesidad a largo plazo de energía e infraestructura de la inteligencia artificial, sino que también es una respuesta directa a los agudos cuellos de botella de capacidad en la división de nube Azure de Microsoft.
Expansión por cuellos de botella de capacidad: crecimiento real de la demanda en lugar de especulación
Mientras en los mercados financieros se debate una y otra vez sobre un posible sobrecalentamiento de las inversiones en IA, en Microsoft se pone de manifiesto un problema tangible: la oferta simplemente no basta actualmente para cubrir la demanda. Según los informes, el grupo ya ha tenido que rechazar clientes o limitar capacidades de suscripciones debido a la escasez de hardware y servidores. Grandes clientes como el minorista en línea Temu ya recurrieron a competidores como Oracle para algunos pedidos. También se vincularon restricciones operativas, como los límites de uso en Xbox Cloud Gaming, con la escasez de servidores. Los 38 gigavatios previstos —equivalentes a la demanda máxima de electricidad de un estado entero de EE. UU. como Nueva York— deben resolver estos cuellos de botella a largo plazo.
Los chips de IA en el foco: sextuplicación de la capacidad especializada
De la capacidad total actual de unos 12 gigavatios, solo alrededor de 2 gigavatios están diseñados específicamente para chips de IA y aceleradores GPU. Hasta 2032, la proporción específica para IA debería subir hasta alrededor de un tercio de la capacidad total, lo que equivale a unos 12,7 gigavatios. Eso supondría más de una sextuplicación de la infraestructura de IA dedicada. El objetivo incluye tanto centros de datos propios como alquilados a largo plazo, pero excluye capacidades de proveedores de neocloud puros como CoreWeave.
Los altos gastos de capital presionan el flujo de caja a corto plazo
Los colosales planes de expansión se reflejan en las cifras financieras. En el ejercicio fiscal concluido, Microsoft registró gastos de inversión (CapEx) de alrededor de 145.000 millones de dólares estadounidenses. Para el año natural 2026, los análisis de mercado calculan gastos de infraestructura por un total de unos 175.000 millones de dólares estadounidenses. Además, Microsoft ha revelado en trimestres recientes nuevos contratos de arrendamiento de centros de datos por un valor superior a 130.000 millones de dólares estadounidenses. Para amortiguar el impacto en el balance, el grupo está distribuyendo cada vez más los contratos de alquiler a largo plazo durante 25 años en lugar de 15 como antes. Aun así, estas sumas presionan el flujo de caja libre a corto y medio plazo y podrían limitar el margen para recompras de acciones.
