El mercado laboral de EE. UU. se enfría con fuerza: unos datos de empleo débiles impulsan el salto bursátil en Wall Street

Una clara ralentización del mercado laboral estadounidense ha traído alivio a las bolsas de EE. UU. El informe mensual actual del US Bureau of Labor Statistics correspondiente a septiembre de 2026 muestra un enfriamiento notable, con apenas 29.000 puestos de trabajo creados fuera del sector agrícola. Dado que los economistas habían previsto entre 80.000 y 90.000 nuevos empleos, las cifras resultaron considerablemente más débiles de lo esperado. Al mismo tiempo, las importantes revisiones a la baja de los meses anteriores hicieron que los participantes del mercado recortaran drásticamente sus expectativas de futuras subidas de tipos de la Reserva Federal.

Datos de empleo decepcionantes y revisiones a la baja de los meses anteriores

Además del moderado aumento del empleo en septiembre, son sobre todo las fuertes revisiones de los meses anteriores las que empeoran el panorama general. Para los meses de julio y agosto se eliminaron en total 60.000 puestos. La cifra de julio de 2026 se corrigió desde los +21.000 iniciales hasta una pérdida neta de 10.000 empleos, mientras que el incremento de empleo de agosto se ajustó a la baja desde +162.000 hasta +133.000. La tasa de desempleo subió ligeramente del 4,1 % en agosto al 4,2 % en septiembre. Al mismo tiempo, el aumento de los salarios medios por hora se desaceleró al 3,0 % interanual, el menor incremento desde mayo de 2021. Los aumentos de empleo se concentraron principalmente en la sanidad (+17.000) y la construcción (+11.000), mientras que el sector financiero perdió 7.000 puestos.

Reacción del mercado: los valores tecnológicos lideran el repunte

En los mercados de acciones estadounidenses, el informe laboral provocó una reacción positiva. El Nasdaq Composite, con gran peso tecnológico, subió un 1,2 % y alcanzó durante la sesión un nuevo máximo histórico. El amplio S&P 500 avanzó un 0,7 %, mientras que el Dow Jones Industrial Average registró una subida del 0,5 %. En el mercado de bonos, la rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años, de referencia, cayó desde el 5,24 % del día anterior al 5,17 %. La probabilidad de una nueva subida de tipos por parte de la Fed en la próxima reunión de octubre, que antes de conocerse los datos se estimaba en casi el 70 % tras los elevados precios de la energía, cayó de golpe en el mercado de futuros a alrededor del 21 % al 22 %. La mayoría de los inversores da ahora por hecho una pausa en los tipos.

Lectura para inversores particulares: oportunidades y riesgos en el entorno de tipos

Para los inversores particulares, la evolución bursátil refleja el fenómeno de que 'las malas noticias son buenas noticias': unos datos macroeconómicos más débiles reducen la probabilidad de nuevas subidas de tipos por parte de la Fed. Las menores expectativas de tipos reducen los factores de descuento para los beneficios futuros de las empresas, lo que da especialmente impulso a los valores orientados al crecimiento y a la tecnología. Al mismo tiempo, los inversores deberían tener en cuenta las desventajas económicas. Un ritmo más lento de creación de empleo y un crecimiento salarial que en algunos casos está por debajo de la tasa de inflación pueden debilitar a medio plazo el poder adquisitivo y el consumo en EE. UU. Además, la rentabilidad de los bonos del Estado a 10 años sigue en un nivel relativamente alto, del 5,17 %, lo que continúa presionando los costes de financiación de las empresas.

El último informe del mercado laboral estadounidense quita a la Reserva Federal presión a corto plazo para seguir moviendo los tipos, lo que sostiene el ánimo en las bolsas. Para los inversores particulares, en las próximas semanas seguirán siendo decisivos, sobre todo, la evolución de los datos de inflación de EE. UU. (CPI/PCE) y las señales de política monetaria de la próxima reunión de la Fed para determinar una evolución sostenible del mercado.